Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) vừa đưa ra cảnh báo về nguy cơ phân mảnh hệ thống tài chính toàn cầu do sự phổ biến của các loại tiền ổn định giá (stablecoin) tư nhân. Theo tổ chức này, các tài sản kỹ thuật số hiện nay chưa đáp ứng được những tiêu chuẩn khắt khe để đóng vai trò như một phương tiện thanh toán an toàn và ổn định trong nền kinh tế hiện đại.
Trong báo cáo mới nhất, BIS nhấn mạnh rằng việc dựa vào các stablecoin do tư nhân phát hành có thể làm suy yếu tính thống nhất của mạng lưới tài chính quốc tế. Thay vì tạo ra sự kết nối, các cấu trúc này có khả năng hình thành những hệ sinh thái khép kín, làm cản trở khả năng điều hành chính sách tiền tệ và quản lý rủi ro của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới.
Thiếu nền tảng cho tiền tệ an toàn
BIS khẳng định rằng các stablecoin tư nhân hiện tại vẫn còn tồn tại nhiều khoảng cách lớn so với yêu cầu của một loại tiền tệ đáng tin cậy. Vấn đề cốt lõi nằm ở cơ chế đảm bảo giá trị và tính thanh khoản, vốn thường xuyên chịu áp lực từ sự biến động của tài sản thế chấp hoặc sự thiếu minh bạch trong các khoản dự trữ.
Tổ chức này cho rằng, nếu không có sự giám sát chặt chẽ và các tiêu chuẩn kỹ thuật đồng bộ, stablecoin khó có thể duy trì được niềm tin của người dùng trong các tình huống khủng hoảng thị trường. Điều này dẫn đến nguy cơ người dùng bị mất tài sản hoặc hệ thống thanh toán bị đình trệ khi các đơn vị phát hành gặp khó khăn về tài chính.
Đẩy nhanh lộ trình tiền kỹ thuật số chính thống
Để đối phó với những thách thức này, BIS kêu gọi các nhà hoạch định chính sách cần đẩy nhanh tiến độ nghiên cứu và triển khai các hình thức tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương (CBDC) và tiền kỹ thuật số của các ngân hàng thương mại phát hành. Đây được coi là giải pháp thay thế bền vững, đảm bảo tính ổn định và khả năng tương tác trong hệ thống tài chính tương lai.
Việc phát triển các loại tiền kỹ thuật số có sự bảo chứng từ ngân hàng trung ương sẽ tạo ra một nền tảng thanh toán chung, giảm thiểu rủi ro phân mảnh và nâng cao hiệu quả giao dịch xuyên biên giới. BIS cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hợp tác quốc tế trong việc thiết lập khung pháp lý chung cho các tài sản này, nhằm ngăn chặn những tác động tiêu cực lan rộng ra ngoài phạm vi biên giới của từng quốc gia.
Những mốc theo dõi tiếp theo
Sự phản ứng của các ngân hàng trung ương đối với khuyến nghị từ BIS sẽ là yếu tố then chốt trong thời gian tới. Các quốc gia hiện đang ở những giai đoạn khác nhau trong việc triển khai CBDC, từ nghiên cứu thử nghiệm đến áp dụng thực tế. Sự phối hợp giữa các cơ quan quản lý tài chính toàn cầu trong việc định nghĩa lại vai trò của stablecoin và tiền kỹ thuật số sẽ tiếp tục là chủ đề trọng tâm tại các diễn đàn kinh tế quốc tế trong những tháng tới.
