Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vừa công bố điều chỉnh quan trọng trong dự thảo quản lý stablecoin nội tệ, sau khi nhận được nhiều phản hồi từ cộng đồng tài chính. Theo tuyên bố chính sách ngày 22/6, cơ quan này đã chính thức loại bỏ quy định giới hạn số dư 20.000 bảng Anh đối với cá nhân và 10 triệu bảng Anh đối với doanh nghiệp, vốn là những nội dung gây tranh cãi lớn trong cộng đồng tiền mã hóa trước đó.
Thay vì kiểm soát trực tiếp số dư trong ví của người dùng, BoE chuyển hướng sang việc thiết lập một hạn mức tổng thể là 40 tỷ bảng Anh cho toàn bộ thị trường stablecoin neo giá theo đồng bảng Anh. Động thái này được giới chuyên môn đánh giá là nỗ lực cân bằng giữa việc thúc đẩy đổi mới công nghệ tài chính và duy trì sự ổn định của hệ thống tiền tệ quốc gia.
Chuyển dịch từ kiểm soát cá nhân sang hạn mức hệ thống
Việc bãi bỏ giới hạn nắm giữ cá nhân được coi là phản ứng trực tiếp trước những lo ngại rằng quy định cũ sẽ kìm hãm khả năng thanh khoản và tính hữu dụng của stablecoin trong các giao dịch thương mại. Các doanh nghiệp và nhà đầu tư từng cảnh báo rằng việc áp đặt trần giữ tiền quá thấp sẽ khiến stablecoin bảng Anh không thể cạnh tranh với các đối thủ quốc tế như USDT hay USDC.
Tuy nhiên, mức trần 40 tỷ bảng Anh cho toàn thị trường vẫn đặt ra nhiều câu hỏi về dư địa tăng trưởng. Dù con số này đủ lớn cho các hoạt động hiện tại, nhưng nó tạo ra một rào cản vô hình đối với việc mở rộng quy mô trong tương lai. Các tổ chức phát hành giờ đây sẽ phải cân nhắc kỹ lưỡng về hạn mức lưu thông để không vượt quá ngưỡng cho phép của BoE, nếu không muốn đối mặt với các biện pháp can thiệp hành chính.
Thách thức đối với sự phát triển của stablecoin bảng Anh
Giới quan sát thị trường cho rằng, dù chính sách mới cởi mở hơn, BoE vẫn duy trì quyền kiểm soát chặt chẽ nhằm tránh những rủi ro lây lan từ thị trường tài sản kỹ thuật số sang hệ thống ngân hàng truyền thống. Việc áp đặt trần tổng thể giúp cơ quan quản lý dễ dàng giám sát quy mô rủi ro hệ thống, nhưng đồng thời cũng giới hạn tiềm năng của các dự án muốn phát triển stablecoin bảng Anh ở quy mô lớn.
Trong thời gian tới, các đơn vị phát hành stablecoin tại Anh sẽ cần theo dõi sát sao các hướng dẫn kỹ thuật chi tiết hơn từ BoE về cách thức quản lý và phân bổ hạn mức này. Sự minh bạch trong quy trình cấp phép và giám sát sẽ là yếu tố quyết định liệu thị trường stablecoin tại Anh có thể bứt phá hay sẽ tiếp tục bị kìm hãm bởi các khuôn khổ pháp lý thận trọng của các nhà điều hành chính sách.
