Chỉ số VN-Index tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng mạnh mẽ trong những phiên gần đây nhờ lực đẩy chính từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Mặc dù chỉ số chung liên tục thiết lập các mốc cao mới, diễn biến thực tế trên thị trường cho thấy sự phân hóa sâu sắc khi dòng tiền không lan tỏa đều sang các nhóm ngành khác.
Sự thiếu hụt thanh khoản là vấn đề cốt lõi đang khiến các chuyên gia tài chính trong nước đưa ra cảnh báo thận trọng. Việc chỉ số tăng điểm trong khi khối lượng giao dịch suy yếu cho thấy dòng tiền đang tập trung cục bộ thay vì tạo ra sức bật bền vững cho toàn bộ thị trường.
Rủi ro từ dòng tiền thiếu lan tỏa
Hiện tượng kéo chỉ số nhờ nhóm trụ nhưng thiếu sự ủng hộ từ thanh khoản thường là dấu hiệu của sự thiếu bền vững trong xu hướng tăng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao khối lượng giao dịch ở các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong tuần tới để xác định liệu dòng tiền có khả năng quay trở lại hay không. Nếu tình trạng phân hóa tiếp diễn, áp lực điều chỉnh kỹ thuật tại các vùng đỉnh là kịch bản cần được tính đến trong các phiên giao dịch kế tiếp.
