Ủy ban Kinh tế của Thượng viện Anh vừa đưa ra cảnh báo về khung pháp lý đối với stablecoin neo giá theo đồng bảng Anh (GBP). Các nghị sĩ cho rằng nếu Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) áp đặt các tiêu chuẩn quá khắt khe, các đơn vị phát hành token sẽ không thể duy trì hoạt động kinh doanh, dẫn đến nguy cơ triệt tiêu hoàn toàn phân khúc này ngay từ khi mới hình thành.
Mặc dù ủng hộ việc thiết lập hành lang pháp lý để bảo vệ nhà đầu tư, báo cáo từ ủy ban nhấn mạnh rằng sự cân bằng là yếu tố sống còn. Việc áp đặt các yêu cầu về dự trữ tài sản và quản trị tương đương với các ngân hàng thương mại truyền thống có thể tạo ra rào cản chi phí quá lớn, khiến stablecoin GBP mất khả năng cạnh tranh so với các đối thủ quốc tế trên thị trường tài sản số.
Rủi ro từ cơ chế quản lý của Ngân hàng Trung ương Anh
Ngân hàng Trung ương Anh hiện đang xây dựng lộ trình quản lý stablecoin trong khuôn khổ Đạo luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính. Cơ quan này dự kiến sẽ áp dụng các quy định nghiêm ngặt về dự trữ tài sản để đảm bảo tính thanh khoản trong mọi tình huống căng thẳng tài chính. Tuy nhiên, các thành viên Thượng viện lo ngại rằng cách tiếp cận này thiếu sự linh hoạt cần thiết cho một công nghệ mới nổi.
Theo các nghị sĩ, việc buộc các tổ chức phát hành phải nắm giữ tài sản dự trữ với yêu cầu thanh khoản cao nhưng lợi nhuận thấp sẽ làm giảm biên lợi nhuận của các doanh nghiệp. Nếu không có những điều chỉnh phù hợp, các nhà cung cấp dịch vụ có khả năng sẽ từ bỏ việc ra mắt các stablecoin dựa trên đồng bảng Anh, thay vào đó tập trung vào các thị trường có khung pháp lý thông thoáng hơn như stablecoin USD.
Tác động đến tham vọng trung tâm tài chính số
Chính phủ Anh từ lâu đã bày tỏ tham vọng đưa quốc gia này trở thành trung tâm toàn cầu về công nghệ blockchain và tài sản tiền mã hóa. Tuy nhiên, những bất đồng giữa cơ quan lập pháp và cơ quan quản lý tiền tệ đang tạo ra một vùng xám về chính sách. Việc thiếu đi các stablecoin nội địa mạnh mẽ có thể làm suy yếu mục tiêu phát triển hệ sinh thái thanh toán số của Anh trong dài hạn.
Đại diện ủy ban cũng lưu ý rằng, stablecoin đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các giao dịch trên blockchain và tài chính phi tập trung (DeFi). Nếu bảng Anh không hiện diện dưới dạng token kỹ thuật số ổn định, người dùng sẽ buộc phải sử dụng các loại tiền tệ khác, làm giảm vị thế của bảng Anh trong nền kinh tế số toàn cầu.
Các mốc thời gian cần theo dõi
Hiện tại, Ngân hàng Trung ương Anh vẫn đang trong quá trình lấy ý kiến và hoàn thiện các quy định chi tiết. Thị trường đang chờ đợi những phản hồi chính thức từ BoE về việc liệu họ có chấp nhận nới lỏng một số yêu cầu kỹ thuật hay không. Những quyết định sắp tới của cơ quan này sẽ đóng vai trò quyết định trong việc định hình tương lai của thị trường stablecoin tại Anh trong những năm tới.